La dernière étude d’interfimo est sortie la semaine dernière, 3 points clés :

- La valeur des officines calculée en multiple d’EBE se rapproche, mais reste encore éloignée, de la réalité économique : 6,9xEBE
- L’EBE est en hausse en % (+ 0,5 point à 12%)et valeur absolu (plus rapide que l’inflation)
- MAIS une chute impressionnante du nombre de transactions : 930, presque 2 fois moins qu’en 2006.

Ce manque de dynamisme du marché va continuer car la mise en place de l’honoraire de dispensation va avoir un tel impact sur la marge que l’attentisme à l’achat sera la règle.
L’acheteur devra redoubler d’effort afin de comprendre au mieux la véritable valeur d’entreprise pour laquelle il se portera acquéreur. :-(

Voici les chiffres d'interfimo, mais cela fait des mois qu'on parle ici de cette tendance.

Pour le moment les vendeurs potentiels préfèrent garder leur pharmacie que de la vendre au rabais. C'est un mauvais calcul : les prix vont encore baisser ...

L'un de mes confrères pas très loin a eu des propositions il y a 5 ans a 75%, pas assez cher pour lui. Aujourd'hui il est dans toutes les agences à 40% sur un chiffre qui a baissé de 15%. Voilà ce qui va arriver à nombre d'entre eux ...

Message édité par : poussin_arverne / 03-04-2014 21:10

toutes les pharmas sont concernées: exemple centre commercial ca 7 millions: seule propo 70%, achetée 100% il y a 8 ans. ) sans grosse evolution !!!

Il y a encore quelques affaires qui se vendent très bien.

mais attenton : ces acheteurs ont intérêt à avoir les reins solides.

Loulou : la valeur des grosses officines a toujours été très fluctuantes, cela ne révèle pour autant rien du marché général. Il y a 15 ans, personne n'en voulait (elles se vendaient 50-60% en moyenne), puis ça a été la "mode" et le flan retombe à nouveau.

Il faut dire qu'il existe beaucoup de ces grosses pharmas qui ne rapportent rien ! (ex : Nancy, lafayettos ...). Toutes ces boutiques se vendent très peu cher ... si elles trouvent preneur. Car celui qui reachète et doit augmenter un peu les prix ppour vivre vois son CA fondre comme neige au soleil ! Ce CA gagné à coût de discount est très volatile.

La pharmacie c'est comme l'immobilier actuellement : il y a une bulle sur les prix.

Les prix de vente sont encore stratosphériques, (même s'ils commencent à baisser),et il y a de moins en moins de "primo-accédants" pour faire tourner la "machine" (pas assez d'apport par rapport au prix de vente).

L'effondrement viendra dès que les taux bancaires remonteront.

Non pas d'accord : il n'y a eu aucune croissance anormale du prix des pharmacies ce dernières années. Les remboursements passaient facilement sur 12 ans et il n'y a pas eu de spéculation (d'ailleurs impossible eut égard aux contraintes d'accession dans ce domaine).

En revanche, les incertitudes croissantes sur l'avenir, les baisses de rentabilité annoncées et le manque d'engagement compréhensible des primo-accédant entraînera certainement un réajustement des prix.

Si tu t'attends une un effondrement des prix du marché suite a l'éclatement d'une "bulle stratosphérique", tu peux a mon avis attendre longtemps.

Je pense que le prix d'achat moyen devrait vite tomber de 85 à 75%, mais il faudra plusieurs années encore pour qu'il tombe sous les 65.

Par ailleurs, les officines qui pourraient s'acquérir pour l'euro symbolique (il y en a déjà) ne seraient pas forcément une bonne acquisition ...

Cette situation s'est plus ou moins produite autour de 1985 ( 30 ans ).

Sinon, je cite souvent Warren Buffet :

« Soyez craintif quand les autres sont avides. Soyez avide quand les autres sont craintifs. »

Cette maxime vaut pour n'importe quel placement ou n'importe quel investissement.

Les bonnes officines continueront à bien se vendre et les petites se déprécieront. Je pense même qu'il va y avoir un phénomène de concentration: les grosses deviendront plus grosses et les petites...bah plus petites!

Le problème du prix des grosses affaires de centre co: les experts comptables et d autres acteurs économiques disent que au bas mot toutes les petites structures vont fermer et la clientèle se concentrer dans les centres co.

Les pharmacies se sont toujours (depuis que statistiquement c'est possible de le suivre dans les années 60) vendues entre 2,9 et 3,1 fois la marge brute.
Il y a eu un décrochage en 2006 suite à la récupération du marché hospitalier et maison de retraite (nouvelles lois HSPT) ou le CA récupéré n'offre évidemment plus les mêmes marges alors que les prix eux continuent à augmenter et on a décroché complètement de ce qui semblait être un point d'équilibre économique.

Si on rajoute une petite crise de conso la dessus et un gouvernement qui prend d'une main mais ne rend pas de l'autre … et bien oui les prix sont trop élevés si l'on considère l'incertitude du modèle économique de l'officine mais pour voir un certain nombre de bilans d'officine, rien n'est plus différent d'une pharmacie qu'une autre pharmacie donc pas de généralisation… mais une sacrée bipolarisation du marché.

Ce qui est sur c'est qu'il y a accélération du changement, les clients/patients d'officines sont habitués au environnement d'achat type boutique d'hyper ou il y a de la place, de la lumière, de l'offre, une jolie vendeuse (désolé messieurs) et que la pharmacie à l'ancienne n'attire le chaland… donc il va falloir en plus investir pour fixer cette clientèle.

Le coté positif de tout cela c'est que les opportunités existent mais il va falloir bosser pour les dénicher.

Bon courage à tous.

Message édité par : pharexcel / 16-04-2014 09:35

Rôôôô Nawouak. Nan attends, je ne peux pas laisser écrire ça. Toutes les études consommateurs disent qu'ils commencent à délaisser les hyper pour des solutions de proximité via le click&collect (boutique, relais, drive etc.).

Ils sont de moins en moins aveuglés par les sunlights et autres affiches fluo. La première raison est simple : le porte-monnaie est beaucoup plus léger qu'avant et tend à se vider bien trop rapidement dans ces grands temples de la consommation adeptes de la fausse promo.

Mais je comprends bien qu'un trans-actionnaire a plus intérêt à voire vendre à 4M qu'à 500k- ça c'est sûr.

Je suis intéressé par tes études, je ne lis visiblement pas les mêmes. Le click & collect est complémentaire des réseaux de distribution traditionnels et le click & collect reste marginal aujourd'hui et bien qu'on estime une augmentation de cette activité à 60% d'ici 2020 cela ne changera malheureusement pas l'appétence pour les temples de la consommation que sont les cciaux (réf étude XERFI sur l'e-commerce en 2013) en proportion des achats, et meme si un retour au centre ville est envisageable, il est également marginal j'en ai bien peur. Internet représente peut-être 20% des achats pendant les fêtes mais moins de 5% au total donc une augmentation de 60% des 5%, cela restera marginal ( et encore plus en alimentaire et en santé!) mais complémentaire donc je suis assez convaincu pour avoir lu des choses sur les nouvelles références de la consommation que la génération des moins de 50 aujourd'hui (génération X ) est plus exigeante sur son environnement d'achat et que beaucoup d'officine ne répondent pas à ces attentes.

Mais bon c'est un bon débat et je ne permettra pas MÔA de prétendre que tu dis n'importe quoi par contre je veux échanger sur ce sujet qui m'intéresse… peut-être dans un post spécifique car là on s'écarte un peu du sujet original...

Message édité par : pharexcel / 17-04-2014 20:34

Il est certain que ce sont pas les mêmes. En temps que transactionnaire, tes clients sont les pharmaciens acheteurs; les miens, ce sont ceux qui sont malades et qui consomment des médicaments pour se soigner. C'est sûr qu'on ne fait pas le même métier; les centre d'intérêts pour les études sont donc forcément différents.

Ceci posé, je sais parfaitement que certaines études sont le quotidien de votre profession dans le but de construire des plans financiers pour le compte de pharmaciens acheteurs. Mon souci à moi, c'est que je n'ai jamais vu un business plan monté par un transcationnaire tenir plus de 5 ans sans exploser en vol - c'est balo pour nous car nos engagements financiers sont sur 10-12 ans. Je confirme donc que nous ne lisons pas les mêmes études.



Je parcoure régulièrement les posts de ce forum et il m'est difficile de penser que l'état de l'art de la pharmacie d'officine se résume aux opinions d'un transactionnaire, d'un ex-pharamcien reconverti dans l'immobilier (sic) et d'un titulaire qui sait tout (enfin...). D'où mon propos.

Mais, effectivement, nous nous écartons du sujet.

personne de sérieux ne peut faire de prévi à 10-12 ans...alors que l'on ne sait même pas quel sera le plfss prochain, la nature des efforts demandés, les changements de règles ...faire un prévi au de la de 2 ans relève plus de la prière incantatoire ou de la naïveté que de la logique pure....sans parler, ouverture du capital, perte partielle du monopole, l'otc en gms, réduction des prescription, diminution des prix des médicaments...

Intéressant de voir que tu ne réagisses que sur la forme et pas sur le fond de ma réponse...